7月4日，A股窄幅震荡恒瑞易配，午后一度走高，但不久后走低。市场分化明显，热点轮动加快，今日银行领涨，科技股下跌，深市跑输沪市。
受访人士认为，7月份整体依然看多，指数预计站稳3500点，冲击3600点。但指数本身已非关键焦点，投资者可将注意力更多地集中于结构性表现，可关注回调充分的科技成长、高端制造板块核心资产，以及低PB（市净率）高股息资产。
沪市跑赢深市
今日，沪指收涨0.32%报3472.32点，创业板指收跌0.36%报2156.23点。科创50微跌，沪深300、上证50微涨，北证50跌近2%。
交易量能上，今日全市场成交额达1.45万亿元，较上一日增加0.12亿元。市场亏钱效应明显，共计4120只个股收跌，跌停股12只；1169只个股收涨，涨停股42只。
飞旋兄弟投资总经理陈旋对记者表示，尽管今日成交额较前一日有所放量，但近期整体量能呈收缩趋势，显示市场追高意愿不足。存量博弈之下，资金更倾向于防御性配置。热点轮动加快，持续性不足。
“近期沪深两市呈现出存量博弈、板块轮动较快的特征。”格上基金研究员焦冰向《国际金融报》记者表示，近期交易量能持续温和下滑恒瑞易配，反映出市场情绪较为谨慎，场外资金流入有限，多空博弈趋于弱化，市场活跃度降低。这使得指数难以出现大幅上涨或下跌行情，更多呈现出窄幅震荡态势。
今日周期板块表现喜人。银行股以1.84%涨幅领先全场，年内涨幅近18%；传媒、综合、公用事业、钢铁、煤炭、非银金融等板块飘红。韶能股份、新中港、金房能源、华光环能、深南电A、华银电力6只公用事业个股涨停；凌钢股份、柳钢股份涨停；广生堂、热景生物、京新药业、赛力医疗、海正药业、奥赛康、中源协和、贝瑞基因、卫信康也纷纷涨停。
美容护理、有色金属、基础化工、轻工制造、环保板块跌幅均超过1%，柳化股份、平安电工、东财科技、兄弟科技4只化工个股涨停；机械设备、国防军工、通信、电力设备、汽车板块也收跌。
重组蛋白概念板块继续大涨恒瑞易配，涨幅超过3%，年内涨幅近61%。退税商店、京东金融、数字货币、跨境支付、单抗概念、阿兹海默、超级真菌等概念板块表现也不错。
噪声防治、电子烟、天基互联、胎压监测、有机硅、光通信模块、动力电池回收等概念板块跌幅近2%。
焦冰表示，银行股因负债端成本降低等因素持续走强，7月4日浦发银行等多股再创历史新高，对沪指形成支撑。由于资金博弈激烈，市场存在明显的跷跷板效应，银行股上涨时会分流题材资金，因此深成指和创业板表现不佳。今日部分题材板块表现较弱，美容护理、有色金属等板块下跌，市场热点切换频繁，缺乏明确且持续的主线，体现出资金在不同板块间腾挪。
7月沪指有望站稳3500点
接下来，A股怎么走？
“本周市场分化特征较为明显，大盘股和蓝筹股表现强劲，而中小盘股进入调整阶段，行情在犹豫中不断前进。”融智投资基金经理夏风光告诉《国际金融报》记者，7月份进入中报季，中美经贸关系缓和后，抢出口可能会拉动相关产业链的数据。此外，消费补贴对经济的企稳也起到了重要作用，上市公司总体盈利能力的恢复是可以预期的。
“当前A股市场呈现区间震荡走势。近期公布的经济数据显示经济复苏态势良好，但出口和消费仍存在不确定性，这使得市场缺乏明确的方向。短期来看，市场出现大牛市的机会不大。”华辉创富投资总经理袁华明对记者表示，市场预计继续呈现震荡整理态势，结构性机会将成为主导。他建议重点关注前期跌幅较深且政策支持明确的科技成长方向，如AI（人工智能）、新能源车和创新药等。此外，以电力、运营商为代表的高股息资产具备较强的防御属性，可适度关注。
陈旋预计，短期内市场或维持震荡上行，7至8月进入中报披露期，盈利因子可能重新受到市场重视，业绩超预期的个股或受青睐。同时，下周将迎来关税谈判的关键节点，市场波动率可能会因此加大。整体来看，7月份市场依然被看多，指数有望站稳3500点，并冲击3600点。在个股持仓布局方面，有色板块可作为中长期持股计划的首选，具有较好的配置价值。另外，建议关注低估值且政策受益的方向，以及高景气赛道中的结构性机会，并适当进行防御性配置。
“从短期来看，指数本身已非关键焦点，建议投资者将注意力更多地集中于结构性表现。”明泽投资基金经理胡墨晗向《国际金融报》记者坦言，具体到投资策略方面，建议投资者关注回调充分的科技成长、高端制造板块核心资产，如AI+产业链、人形机器人、新一代通信技术、金融科技等。同时，低PB高股息资产提供了较好的安全边际和稳定收益，是平衡投资组合风险的有效工具。
焦冰建议投资者持续关注科技板块。他指出，国内对科技产业的扶持政策方向明确，机器人和AI等潜力产业长期趋势较好。虽然短期内这些板块可能因市场波动而有所起伏，但从中长期来看，仍具有较高的投资价值恒瑞易配，建议关注相关龙头个股。此外，可适当配置高股息资产。在市场震荡阶段，高股息资产（如银行股等）具有较强的防御性，既能提供稳定的股息收益，又能在一定程度上抵御市场波动，可作为持仓的稳定器。但是，鉴于市场存在一定的不确定性，且近期量能有所下降，行情可能延续震荡态势。因此，建议投资者可适当保留一定比例的现金，以便在市场出现更好的投资机会时及时介入。
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